W ostatnim wpisie wzięliśmy na warsztat obecną sytuację w globalnej koniunkturze. Jak co miesiąc pora zweryfikować jak ogólne trendy makro mogą przełożyć się na konkretne sektory w USA i gdzie można szukać ewentualnej przewagi.  

ISM dla przemysłu

W przemyśle dobre perspektywy utrzymują się konsekwentnie w Computer & Electronic Products, Plastic & Rubber Products i Textille Mills. Ewidentnie są to te gałęzie przemysłu, które związane są z konsumpcją.

Rzut oka na wskaźnik sentymentu amerykańskich konsumentów i widać, że nie bez powodu. Indeks ten znajduje się obecnie powyżej szczytów z 2007 roku. Konsumpcja zatem powinna jeszcze przez jakiś czas napędzać sprzedaż i produkcję. 

Najgorzej z kolei radzą sobie gałęzie przemysłu związane z przetwarzaniem surowców. Primary Metals, Fabricated Metal Products czy Wood Products już kilka miesięcy z rzędu nie prezentują poprawy perspektyw. Tutaj też nie jest to przypadek. W komentarzach jakie publikuje Instytut powtarzają się od jakiegoś czasu mniej więcej te same głosy, na przykład: 

Trade tariffs and commodity increases have greatly affected our ability to remain competitive in the market.

To co jeszcze rzuca się w oczy czytając komentarze, to obawy menadżerów przed rosnącym problemem w zatrudnieniu. 

NMI dla usług

Patrząc ogólnie usługi radzą sobie znacznie lepiej niż przemysł. Pomijając jednorazowy wystrzał w Educational Services, prym wiodą Health Care, Transportation & Warehousing, Professional, Scientific & Technical Services oraz Real Estate, Rental & Leasing. W ostatnim czasie to właśnie z Health Care wiąże duże nadzieje.

Spółki sektora medycznego niewątpliwie należą do grup akcji defensywnych. Zatem możliwe że po dodaniu do portfela poleżą tam trochę dłużej. W komentarzach znów rzuca się w oczy problem zatrudnienia i rosnącej presji płacowej. Trudno się z tym kłócić patrząc na wykres poziomu bezrobocia w USA. Jest najniższy od 2000 roku i wynosi 3,7%. To kolejny klocek w układance potwierdzający fakt, że jesteśmy na końcu cyklu koniunkturalnego i lada moment pojawi się następny „kryzys”. A wraz z nim okres solidnych spadków na rynkach.

Podsumowanie

Zatem według PMI sektory utrzymujące w ostatnim czasie największe poziomy wzrostu i wśród których warto szukać kandydatów do zakupu do portfela to:

• Computer Electronic Products
• Textille Mills
• Plastic & Rubber Products

Sektory spisujące się najgorzej, których można unikać lub szukać okazji do pozycji krótkich to:

• Wood Products
• Primary Metals

Z kolei według NMI sektory utrzymujące w ostatnim czasie największe poziomy wzrostu to:

• Professional, Scientific & Technical Services
• Health Care & Social Assistance
• Transportation & Warehousing

Sektory najgorsze:

• Agriculture, Forestry, Fishing & Hunting
• Public Administration