Rok 2020 dobiegł końca, więc nadszedł czas podsumowania dla portfela IKZE opartego o zagraniczne fundusze ETF. Druga połowa roku nie była już tak zmienna jak pierwsza przez co wiele w portfelu się nie działo. Zapraszam do lektury!
Portfel IKZE
Portfel IKZE opiera się na założeniach wdrożonych pierwotnie przez Ray’a Dalio, założyciela funduszu Bridgewater. Więcej na ten temat pisałem tutaj. A tutaj pojawiło się podsumowanie za pierwsze półrocze. Główne zamierzenie prowadzenia tego portfela to maksymalizacji jego wartości przez kolejne 20+ lat, ale jednocześnie minimalizując ewentualne obsunięcia kapitału oraz czas niezbędny do jego prowadzenia.
W całym 2020 roku, całkowita stopa zwrotu (total return mierzony w PLN) wyniosła +9,13%, przy odchyleniu standardowym 14,46%. To daje współczynnik Sharpe’a na poziomie 0,62, a Sortino 0,8. Na minus zadziałał tutaj ten czynnik który pomógł w pierwszej połowie roku, czyli umacniający się złoty, w którym dokonuję wyceny portfela. Żółta linia na wykresie to wzrost/spadek wartości portfela IKZE w czasie. Niebieska przerywana to wartość portfela modelowego, w walucie bazowej.
Z racji, iż jesteśmy inwestorami Europejskimi portfel został skonstruowany w oparciu o podobne fundusze mające minimalizować tzw. tracking error w stosunku do jego amerykańskich pierwowzorów. Szara przerywana linia to właśnie ten pierwowzór oparty o oryginalne fundusze ETF stosowane przez m.in Bridgewater, niestety niedostępne dla inwestorów z Europy.
Pozostałe parametry
Współczynnik Sharpe’a spadł w porównaniu do wyników z pierwszego półrocza w okolice średniego poziomu jaki wskazywała strategia na etapie backtestingu. Także poziom 0,62 jest oczekiwanym rezulatem. Obsunięcie kapitału w krytycznym momencie wyniosło 5,86% – nieźle!
| Sharpe Ratio | 0,62 |
| Sortino Ratio | 0,80 |
| Calmar Ratio | 1,56 |
| Annualised Std Dev | 14,46% |
| Annualised Downside Std Dev | 11,27% |
| Max Drawdown | 5,86% |
| Annualised Return | 9,13% |
| Risk-Free Rate | 0,10% |
A jak radziły sobie poszczególne ETF-y wchodzące w skład portfela? W tabeli poniżej przypominam składniki.
| Weight | Ticker | ETF Name | Investment Themes |
| 30.00 % | XD9U.DE (Xetra) | Xtrackers MSCI USA Index UCITS ETF 1C | Equity, U.S., Large Cap |
| 40.00 % | IDTL.L (LSE) | iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (Dist) | Bond, U.S., Long-Term |
| 15.00 % | IBTA.L (LSE) | iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Acc) | Bond, U.S., Intermediate-Term |
| 7.50 % | PHAU.L (LSE) | WisdomTree Physical Gold | Commodity, Gold |
| 7.50 % | DJCOMEX.DE (Xetra) | iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE) | Commodity, Broad Divers |
Tak wyglądają wyniki YTD czyli od początku roku:
| XD9U.DE | IDTL.L | IBTA.L | PHAU.L | DJCOMEX.DE |
| 5,84% | 13,56% | 3,02% | 20,54% | -12,97% |
Z racji iż, rozpoczął się nowy rok dopłaciłem do rachunku maksymalną możliwą kwotę i dokonałem rebalancingu, czyli za wolną gotówkę dokupiłem ETF, tak aby założone wyżej udziały miały odzwierciedlenie w rzeczywistości 🙂
Podsumowanie
W drugiej połowie roku na rynkach akcyjnych nastąpiło odbicie, mocno również urosła cena złota, która zajmuje 7,5% portfela. Osłabiający się złoty w pierwszym półroczu zapewnił tzw. miękkie lądowanie czyli zminimalizował spadek wartości portfela. W drugim półroczu z kolei umacniający się złoty, trochę przeszkodził w uzyskaniu lepszego wyniku. Mimo to wszystko jest zgodne z założeniami, a czas poświęcony na opiękę nad portfelem został mocno zminimalizowany.
PS. Dodam od siebie jeszcze, że jest to strategia długoterminowa zakładająca coroczne dopłaty i utrzymywanie portfela przez lata. Zatem jeśli ktoś z szanownych czytelników rozważa pójście moimi śladami, proszę pamiętajcie o tym! Dzięki i do usłyszenia 🙂
Mój portfel również oparty o Dalio (aczkolwiek przez brak rebalancu mocno inne proporcje, muszę w końcu dokupić to gdzie % w stosunku do reszty portfela jest za niski) w zeszłym roku niezrealizowany zysk pokazał na 15% (gdybym sprzedał wszedłby podatek itp więc realnie byłoby mniej). Więc trochę cieszę się że w moim portfelu są inne proporcję, aczkolwiek wiem że lepiej będzie jak jednak wyrównam z tym co proponuje Dalio.